利水消肿茯苓味甘而淡，甘则能补，淡则能渗，药性平和，既祛邪，又扶正，利水而不伤正气，为利水消肿要药，可治寒热虚实各种水肿。治水湿内停之水肿、小便不利，常配伍泽泻、猪苓、白术等，如五苓散；治脾肾阳虚水肿，可与附子、生姜、白术等同用，如真武汤；若水热互结，阴虚小便不利、水肿，与滑石、阿胶、泽泻配伍，如猪苓汤。
健脾和中茯苓能健脾渗湿而止泻，尤其适宜脾虚湿盛泄泻。治脾虚湿盛泄泻，可与山药、白术、薏苡仁同用，如参苓白术散；治脾胃虚弱，倦怠乏力、食少便溏，常配人参、白术、甘草，如四君子汤。
宁心安神茯苓具有宁心安神的功效，治心脾两虚、气血不足之心悸、失眠、健忘，多与黄芪、当归、远志等同用，如归脾汤；若心气虚，惊恐而不安卧者，常与人参、龙齿、远志等合用，如安神定志丸。
常用方剂苓桂术甘汤：处方包括茯苓、桂枝、白术、甘草，治疗痰饮病。
四君子汤：处方包括人参、白术、茯苓、甘草，可益气补中、健脾养胃。
参苓白术散：处方包括莲子肉、薏苡仁、缩砂仁、桔梗、白扁豆、白茯苓、人参、甘草、白术、山药，有补益肺气、健脾消肿、固表止汗的功效。
五苓散：处方包括茯苓、猪苓、桂枝、白术、泽泻，可治疗水肿、小便不利。
茯苓汤：处方包括茯苓、白术，可治疗湿泻。